Slovenské firmy hlásia rastúci tlak na prevádzkový kapitál
V oslabenej ekonomickej situácii, charakterizovanej spomaleným rastom, prísnejšími finančnými podmienkami a pretrvávajúcou infláciou spôsobenou geopolitickým napätím, sa podnikateľské prostredie na Slovensku stáva čoraz krehkejším. Tlak na platobnú neschopnosť sa postupne zvyšuje, pričom údaje poukazujú na rastúce finančné ťažkosti firiem, najmä v odvetviach vystavených vonkajšiemu dopytu a s rozsiahlymi dodávateľskými reťazcami.
V tomto kontexte slovenské firmy naďalej vo veľkej miere využívajú obchodné úvery. Niečo menej ako polovica predaja v segmente B2B prebieha na úver, čo vo všeobecnosti zodpovedá priemeru v regióne strednej a východnej Európy. V čele rebríčka využívania úverov sú malé a stredné podniky v stavebníctve. Údaje z prieskumu ukazujú jasný nárast predaja na úver v B2B obchode, pričom podniky sa naň spoliehajú s cieľom udržať dopyt, posilniť vzťahy a zostať konkurencieschopnými v rámci hodnotových reťazcov poháňaných exportom. Tento nárast sa javí ako silnejší než všeobecný regionálny trend.
Platobné podmienky odrážajú cielenejší prístup. Slovenské firmy častejšie ponúkajú 30-dňové splatnosti než ich partneri v regióne, pričom ich cieľom je chrániť likviditu a urýchliť premenu pohľadávok na hotovosť. Zároveň sa vo vybraných prípadoch častejšie objavujú dlhšie lehoty nad tri mesiace od vystavenia faktúry. To naznačuje cielené využívanie predĺženého úveru na udržanie kľúčových klientov, čo je v súlade s exportne orientovanou ekonomikou.
Platobná morálka v B2B obchode sa v posledných mesiacoch zhoršila. Takmer všetky firmy hlásia omeškania, ktoré mierne prevyšujú regionálny priemer. Platobné riziko sa zvýšilo, avšak nie rovnomerne. Niektorí zákazníci zostávajú disciplinovaní, zatiaľ čo iní, najmä v odvetviach s dlhodobými zmluvami a zložitými dodávateľskými reťazcami, čelia výrazným omeškaniam. To odzrkadľuje nielen finančné ťažkosti, ale aj prevádzkové problémy, ako sú spory a administratívne prekážky.
Akonáhle sa faktúry v segmente B2B stanú po splatnosti, majú tendenciu zostať nezaplatené dlhšie. Hoci počiatočné omeškania zodpovedajú priemeru v strednej a východnej Európe, je pravdepodobnejšie, že pohľadávky po splatnosti na Slovensku prejdú do kategórií s dlhšou dobou splatnosti, čím sa zvýši ukazovateľ Priemerná Doba Inkasa Pohľadávok (DSO) a tlak na peňažné toky, najmä medzi menšími výrobcami.
Úverové straty rastú, keďže čoraz viac faktúr zostáva nezaplatených po dlhšiu dobu. To zvyšuje riziko, že spoločnosti nedostanú zaplatené vôbec. Na Slovensku sú straty častejšie spôsobené platobnou neschopnosťou zákazníkov alebo právnymi spormi než v iných krajinách regiónu. To ukazuje, že oneskorené platby nie sú len dočasným problémom. Často odrážajú hlbšie problémy v ekonomike a v spôsobe fungovania podnikov.
Oneskorené alebo nezaplatené platby ovplyvňujú viac než len každodennú hotovosť. Aby sa s tým slovenské podniky vyrovnali, viac si požičiavajú, platia vyššie náklady na financovanie a odkladajú investície. Často akceptujú väčšie riziko zo strany zákazníkov, aby získali a udržali si zákazky. Na riadenie tohto rizika vytvárajú rezervy, dôkladnejšie monitorujú zákazníkov a o niečo častejšie využívajú poistenie pohľadávok v porovnaní s ostatnými v regióne. To pomáha firmám zostať konkurencieschopnými, najmä na exportných trhoch, znamená to však aj to, že sú viac vystavené riziku, ak zákazníci nezaplatia.
Všeobecne sa očakáva nárast počtu insolventností
V kontexte slabšieho hospodárskeho vývoja sa očakávania týkajúce sa platobnej morálky v segmente B2B opatrne menia. Na Slovensku očakáva menej firiem ako v ostatných krajinách strednej a východnej Európy, že platobná morálka ich firemných zákazníkov zostane nezmenená. Z tých, ktorí očakávajú zmenu, väčšina verí, že podmienky sa skôr stabilizujú, ako zhoršia. To poukazuje na postupný posun v náladách, hoci základný tlak pretrváva. Firmy očakávajú, že platobné cykly sa časom ustália, skôr než by sa výrazne zlepšili.
Zároveň mnoho slovenských firiem očakáva nárast počtu insolventností. Hoci sa platobná morálka celkovo môže stabilizovať, slabšie firmy naďalej zápasia s ťažkosťami a môžu skončiť v konkurze. Silnejšie firmy sa zdajú byť schopnejšie zvládnuť platby a prispôsobiť sa súčasným podmienkam, avšak značná časť podnikov zostáva pod tlakom. Tento tlak je zvlášť viditeľný v odvetviach s dlhými platobnými cyklami, kde sa môžu rýchlo nahromadiť omeškania, a v odvetviach vystavených vonkajšiemu dopytu.
Pokiaľ ide o očakávania v oblasti ziskov, slovenské firmy očakávajú postupné zlepšovanie marží a sú optimistickejšie ako ich regionálni konkurenti. Táto dôvera však odzrkadľuje hlavne silnejšie podniky. Ostatné zostávajú pod tlakom, čo vedie k nerovnomernejším vyhliadkam.
Obavy z rizík sa tiež líšia od zvyšku regiónu. Kým sa podniky v strednej a východnej Európe zameriavajú hlavne na všeobecné ekonomické riziká, slovenské firmy sa viac obávajú inflácie a rastúcich nákladov. To svedčí o tom, že marže sú tesné a náklady zostávajú neisté. Spoločnosti sa tiež viac obávajú rizík v konkrétnych odvetviach, najmä v odvetviach zameraných na export a v komplexných dodávateľských reťazcoch.
Rastú aj obavy z transakčných rizík, ako sú podvody a platobná neschopnosť zákazníkov. To odzrkadľuje častejšie oneskorené platby a straty súvisiace so spormi alebo platobnou neschopnosťou. Naopak, riziká ako geopolitická situácia alebo menové výkyvy nie sú až takou prioritou. Firmy sa viac sústreďujú na každodenné prevádzkové výzvy.
Celkovo je situácia nerovnomerná. Slovenské podniky sa viac zameriavajú na riadenie rizík v rámci svojich transakcií a vzťahov so zákazníkmi, ako na to, aby sa spoliehali iba na širšie ekonomické trendy.
Chcete sa dozvedieť viac?
Pre úplný prehľad výsledkov prieskumu za rok 2026 pre Slovensko si stiahnite správu špecifickú pre tento trh z časti „Súvisiace dokumenty“ nižšie. Informácie o strednej a východnej Európe (CEE) sú k dispozícii v časti „Súvisiaci obsah“ nižšie.
Ak chcete zistiť, ako posilniť svoju stratégiu riadenia úverového rizika, kontaktujte nás a zistite, ako vám môžeme pomôcť udržať si náskok.
